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众多环节失守之下，“老虎跳出铁笼”的离奇景象出现，就也不足为奇。老虎是猛兽，出笼易伤人。而要安全系数“+1”，还得规范操作。按照现行法规，从野生动物驯养繁殖到表演再到运输，需要各种证照，对此国家有明文规定。可涉事马戏团已确定没有野生动物经营许可证、演出证，至于驯养繁殖许可证和运输证，很可能也缺失。

债券市场忽如一夜春风来5日早间，惊闻麻辣粉降息，债券市场忽如一夜春风来。国债期货全线应声大涨，10年期主力合约直线拉升，从盘初下跌0.18%到最多上涨0.41%，上演绝地反攻。截至上午10：59，国债期货各合约全线上涨，其中10年期债主力合约涨0.38%，5年期主力合约涨0.19%，2年期主力合约涨0.12%。

经济表现超预期，把握今年市场三个胜负手。胜负手之一：保证前期投资收益兑现落袋。在行情的上半段，资金驱动下，市场表现强势，基于资金性质（大体量资金难以在快速上涨行情中从容布局）和投资风格（偏向于基本面逻辑投资者对于主题操作行情参与积极性不高）的差异，投资者收益之间分化较大。上涨行情仍在延续但波动加大，减仓并非优选，应当适当调整仓位结构，转向均衡将会是保持相对领先地位的合理选择。胜负手之二：对后一阶段早周期结构性机会的把握。随着市场对于盈利重视程度的增强，基于基本面逻辑有相关数据可供跟踪，资本支出、地产投资和耐用消费品为主导的早周期板块行情有望获得相对收益。胜负手之三：今年年尾防行情突变风险。结合2012年、2014年和2017年历史经验来看，当宏观经济趋势不明朗，到年尾投资相对强弱格局基本确定，基于博弈逻辑，市场很容易出现突变行情，导致投资排名格局重新洗牌，一般而言金融地产借以实现市场行情突变的重点板块。

责任编辑：陈悠然 SF104内容提要：1、煤矿全面复产，供应将会增加随着3月中下旬未复产煤矿陆续得到批复并恢复生产，预计后市煤炭供应偏紧的情况将会得到改善。2、进入需求淡季，下游需求持续疲软4、5月处于动力煤需求淡季，所以下游采购需求将会继续减少。4月份过后，水电发力将会增加，火力发电占比将会受到压缩。

此外，通知明确，对于过渡期结束后难以消化的存量非标，可以转回银行资产负债表内，人民银行在宏观审慎评估（MPA）考核时将合理调整有关参数予以支持。同时，为解决表外回表占用资本问题，支持商业银行通过发行二级资本债补充资本。责任编辑：杜琰 SF007

经历鲁宾和弗里德曼的短暂过渡期后，1994年乔恩·科尔津接任高盛CEO，亨利·保尔森是他的副手。但是科尔津在上任之初就遭遇当头棒喝——1994年的债市大屠杀。1994年2月4日至1995年2月1日，美联储7次加息，将基准利率从3.25%提升至6%，加息幅度2.75%，美国10年期国债收益率从5.6%飙升到8%，债券市场出现雪崩式的下跌。