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图3 美元指数自4月下旬以来显著升值自2017年5月起，中国央行实施了“收盘价+篮子汇率+逆周期调节因子”的三因子汇率中间价定价模式。这个新模式在2017年显著扭转了市场上的人民币单边贬值预期，使得人民币兑美元汇率在更大程度上面临双向波动的局面。根据我们的观察，进入2018年之后，央行基本上停止了逆周期调节因子的使用，这就意味着，人民币兑美元汇率的中间价定价模式，重新回到了“收盘价+篮子汇率”的两因子模式。如果市场上人民币兑美元汇率的确呈现出双向波动的特征，这意味着收盘价相对于开盘价变动不居。在一定程度上，人民币兑美元汇率的走势就会体现出盯住一篮子的特征。这就能大致解释，为什么当美元指数走强时，人民币兑美元汇率会贬值，反之亦然。

近来，这种状况也在发生变化。虽然数据显示，10月全国首套房贷款平均利率为5.71%，环比上升0.18%，为连续22个月上涨，但环比涨幅已经回落。北京、深圳、南京、广州、杭州、佛山等热点城市还出现部分银行下调房贷利率现象，这是自2017年以来首次多城同时出现房贷利率回调。

邓志松则告诉记者，在资本的“催促”下，如果存在为了快速扩张而大规模高价收房的情况，长租公寓企业必然会将该部分增加的成本转嫁到租客身上。因此，他建议，在这个过程中，需要特别关注长租公寓企业是否存在串谋哄抬租房价格等横向垄断协议行为，包括价格协同行为。

这意味着2019年的债市依旧处于机会期，但机会略小于2018年。当然，这种估算只具有坐标意义，只能给我们一个大致量级的概念。它相当于假设内生变化是稳定的，没有考虑美债收益率变化带来的约束，以及政策可能出现的变化所带来的影响。展望篇前面《逻辑篇》整体来说还是偏资产定价的；在本部分《展望篇》中，我们将偏经济。我们将从经济驱动要素的角度，仔细分析以下2019。

肖亚庆：谢谢你的问题。国有企业和其他企业一样，都是市场竞争的主体。从国有企业和中央企业来看，我们没有制度性的特殊安排给国有企业额外补助，是按照市场规则、市场化的改革方向，来进一步推进的。我们对于中美贸易谈判也非常关注，期望有一个好的发展环境，也期望中美两个这么大的贸易经济体能够有个好的结果。从中央企业和国有企业来看，我们和包括美国企业在内的世界上很多著名企业都有这样那样的贸易往来和投资往来，我们的海外朋友们也期望有一个好的投资环境。所以，我们很乐意看到贸易争端能够进一步减少，创造一个好的企业发展环境和经营环境。

据中国民航网报道，民航局相关负责人表示，按照民航局《关于进一步提升民航服务质量的指导意见》的总体部署，改进票务服务工作的要求最终将落实到正在抓紧修订的《民航旅客国内运输服务管理规定》当中。修订后的规章拟于明年正式出台，届时，规范票务服务工作将纳入法制化轨道，维护旅客合法权益更将有法可依。