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要点六：中国股市不是宏观经济晴雨表肖钢认为，A股市场上市公司的质量总体不佳，特别是，有一部分不具备长期稳定经营能力的企业，这是制约A股出现长牛的一大因素。”落后、业绩差的企业出不去，有潜力的企业就进不来，这是一个因素。而且我们国家上市公司重规模扩张，不重质量发展。所以为什么很多人说，中国股市为什么不是宏观经济的晴雨表？股市表现和GDP表现不太匹配？原因很复杂，但其中一个原因是，股指的上涨和GDP的增长速度没有必然联系，而和上市公司的盈利状况是有必然联系的。”

要点五：过去30年A股牛短熊长肖钢援引数据表示，过去30年来，牛市持续的平均时间大概是10个月左右，而熊市平均持续的时间是22.6个月，熊市是牛市时间的两倍多。尤其是进入21世纪后，2008年和2015年的两次牛熊市更加表现出快涨快落的情况，而且落的幅度比原来还要高。

案例五，以珊瑚抵债。2016年6月13日，上海鹏华资产发布兑付公告，以珊瑚抵债。有消息称上海鹏华资产管理（集团）有限公司公布致投资者书显示，“我们会在5月12日公布详细的兑付细则，在公布细则前，本公司将停止本金与利息的支付，5月12日兑付细则公布后，再予兑付”。

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为了与时下出版市场上占据主导地位的新出版书籍相区别，知识人大力歌颂旧书的价值。在这种论述中，一个懂得阅读和欣赏旧书的人，才是有文化、有素养、有阅历之人。尽管许多知识人既光顾新书店，也光顾书铺与书摊，但后者既是中低经济收入、在文化资本领域中处于弱势地位的下层知识人的去处，又被视为更具内涵与文化素养的饱学之士的乐园，具有那些位于四马路与南京路上的新书店无法替代的人生体味。

2月28日，京东也对外公布了新一度财报，第四季度净营收1348亿元，调整后每股收益0.51元，第四季度商品交易额总额5144亿元，过去12个月的活跃用户数为3.053亿。受财报影响，京东股价盘前大涨6%。去年对于京东来说确实是很艰难的一年，不论是刘强东事件的负面影响，还是京东自身发展都面临不少问题，这些因素大大的影响京东的股价，让京东蒸发不少市值。作为京东的顶梁柱，电商业务收入重要性不言而喻，当下核心业务商品收入放缓，这也让京东面临巨大挑战。就京东的新财报，我们来解读下它在现阶段的挑战跟机遇。